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2023年政府工作报告对于资本市场来说透露了哪些投资机会？
2023年政府工作报告出炉，对于资本市场来说透露了哪些投资机会？哪些板块将受益？
国企改革
政府工作报告提出，深化国资国企改革，提高国企核心竞争力。坚持分类改革方向，处理好国企经济责任和社会责任关系，完善中国特色国有企业现代公司治理。
国资委此前表示，国企改革三年行动收官之后，今年国资委将突出高质量发展首要任务，以提高国有企业核心竞争力和增强核心功能为重点，乘势而上深入实施新一轮国企改革深化提升行动。国资委会议明确将2023年中央企业的考核经营指标，从“两利四率”调整为“一利五率”，将净资产收益率替代营收利润率、新增营业现金比率考核。
安信证券认为，国资体系将更多价值实现因素纳入央国企考核体系，是构建“中国特色估值体系”并推动国有上市公司价值重估和回归的重要基础。
投资方面，证券建议关注国企改革三条主线：
主线一：国家经济命脉的领域，如能源、军工，盈利结构改善、估值有望抬升的央企龙头；
主线二：关注政策边际改善、融资渠道拓宽、估值有望修复的房地产及相关产业链；
主线三：关注科技创新、自主可控的国有控股企业，如关键材料、核心元器件、基础软件、基础零部件等领域。
数字经济
政府工作报告提出，加快传统产业和中小企业数字化转型，着力提升高端化、智能化、绿色化水平。加快前沿技术研发和应用推广。完善现代物流体系。大力发展数字经济，提升常态化监管水平，支持平台经济发展。
近日，中共中央、国务院印发了《数字中国建设整体布局规划》，其中指出建设数字中国是数字时代推进中国式现代化的重要引擎，是构筑国家竞争新优势的有力支撑。
全国政协十四届一次会议副秘书长郭卫民在日前召开的发布会上表示，必须抓紧补齐关键短版，夯实数字经济发展基础。
预计，数字经济或成为未来五到十年的经济发展关键词。
最新研报表示，数字经济的发展需要数据要素，其将成为未来的核心资产；数据安全作为国家安全的底座，也将为数字经济发展保驾护航。数字经济的发展定调不变，预计未来数据要素、数据安全、信创等领域有望迎来超预期政策落地。
建议关注数字经济行业三大方向：
（一）数字经济的铺路石：通信运营商、光模块、数据中心/超算中心等。通信运营商作为数字中国建设全面参与方，与中特估值体系逻辑共振迎来估值重塑契。机光模块、数据中心/超算中心等属于数字经济底层技术或核心领域，受益于数据流量与算力需求爆发。
（二）产业数字化的排头兵：传媒、互联网、数字医疗、智能网联汽车等。数字技术赋能内容生产环节，实现降本增效。
（三）数字经济与国产替代共振核心区：信创、工业软件等。政策定调下国产化急迫性显著提升。
地产
政府工作报告中，房地产相关内容被划分为两个部分：一是有效防范化解优质头部房企风险，改善资产负债状况，防止无序扩张，促进房地产业平稳发展；二是加强住房保障体系建设，支持刚性和改善性住房需求，解决好新市民、青年人等住房问题。
中银证券认为，房地产行业管理问题已经被细化到上述两个方面落实。目前，以融资为突破口，2023年投资修复和销售回暖仍将是房地产行业大趋势。
安信证券表示，2022年以来，监管部门房地产支持政策频出，各地也在积极落实因城施策，布局地产业务的优质央企和地方国企有望迎来估值修复，同时建议关注地产链建筑设计、房建施工及消费建材板块基本面改善及估值提升带来的投资机会。
民生证券指出，预计本月地产行业将会延续2月景气，政策端继续“呵护”回暖迹象。地产链估值与利润空间有望继续打开。继续推荐消费建材、玻璃等与经济内循环有关的板块。
消费
政府工作报告提出，着力扩大国内需求。把恢复和扩大消费摆在优先位置。多渠道增加城乡居民收入。稳定大宗消费，推动生活服务消费恢复。
表示，去年底中央经济工作会议将扩大内需作为经济工作第一要务，同样的，政府工作报告依然把“着力扩大内需”作为今年工作重点的第一项，主要包括恢复和扩大消费、增加居民收入、稳定大宗消费、实施“十四五”重大工程、带动城市更新行动等。可以看出，扩大内需的重点在于消费。从目前政策导向来看，未来在扩大内需领域，有望围绕支持住房改善、新能源汽车等方面出台消费鼓励政策，关注后续各部委政策落地情况及效果。
认为，报告指出把恢复和扩大消费摆在优先位置，全年维度可关注消费反转。结合市场面数据来看，业绩修复预期下，当前估值相对合理的啤酒、酒店、黄金珠宝行业或相对较优。
绿色低碳
政府工作报告提出，推动发展方式绿色转型。深入推进环境污染防治。加强城乡环境基础设施建设，持续实施重要生态系统保护和修复重大工程。推进煤炭清洁高效利用和技术研发，加快建设新型能源体系。完善支持绿色发展的政策，发展循环经济，推进资源节约集约利用，推动重点领域节能降碳，持续打好蓝天、碧水、净土保卫战。
认为，节能降碳的核心是加快重点领域产品设备更新改造。整体看，节能降碳主要以能效水平为重要抓手，对于能效低于行业基准水平的存量项目，大概率将设置过渡期，聚焦重点、先易后难、统筹有序推进产品设备更新改造。预计锅炉、电机、电力变压器、制冷、照明、家用电器等产品设备，考虑其实施条件相对成熟、示范带动作用较强，将率先推进节能降碳的实质举措。
指出，目前我国能源消费结构不断优化，以风光为代表的清洁能源发电建设快速发展，尤其是在如今光伏发电行业上游原料硅料、硅片、电池片价格下跌且有望持续的背景下，光伏运营商有望迎来一波利润增长空间。且未来随着清洁能源消费占能源消费增量比重不断提升，清洁能源发电企业将受益于投资增加，规模不断提升。
粮食安全
政府工作报告指出，稳定粮食生产和推进乡村振兴。稳定粮食播种面积，抓好油料生产，实施新一轮千亿斤粮食产能提升行动。完善农资保供稳价应对机制。加强农田水利和高标准农田等基础设施建设。深入实施种业振兴行动。强化农业科技和装备支撑。
证券认为，2023政府工作报告中继续强调稳定粮食生产和推进乡村振兴，预计这也将是未来较长时间内农业工作的重点方向。粮食生产与生物育种相关主题将会2023年的核心关注点与投资主线。
银河证券称，我国现阶段粮食安全相对有保障，随着政策重视程度的提升，叠加转基因玉米、大豆商业化推进，我国玉米、大豆产需格局将迎来转变，种业行业将进入全新的发展阶段，建议积极关注优秀种业龙头企业。
此外，研报指出，在重视粮食安全，保障粮食丰收和重要稳定供给的背景下，化肥及农药行业需求将维持旺盛，持续推动行业平稳有序发展。
