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每经记者 陈晨 每经编辑 赵云
2月10日，港股券商耀才证券向内地客户发送邮件称，将于2023年2月16日起关闭客户账户，直至获得内地监管机构最新指引后，才可继续使用。有投资者也证实了这一点。
值得注意的是，此前2月7日，市场就有传闻称，有16家国资券商收到消息，要于2月16日之前内地IP网址下线港美股App。当日，《每日经济新闻》向头部券商多方求证，多家大型券商表示，没有收到这些信息。但巧合的是，就在2月8日，记者获悉有券商口头通知关闭港美股开户并且禁止宣传。
一边传言内地IP下线港美股App，一边港股券商已经用实际行动证实了内地监管部门整治非法跨境展业的决心。突如其来的一切，会对中资券商香港子公司业务带来怎样的影响呢？
2月16日起耀才证券暂时关闭内地股民账户
2月10日，不少内地用户收到了耀才证券发送的邮件，邮件内容显示：鉴于早前内地监管机构指有部分香港券商于内地非法经营跨境证券业务；因此本公司需待内地监管机构厘清相关法规，本公司现特来函通知，阁下的账户将会由2023年2月16日起暂停使用，直至获得内地监管机构最新指引后，才可继续使用。
有投资者也证实了这一点，具体该邮件内容显示：由2023年2月16日起烦请阁下注意以下事项：1、阁下之证券账户暂停买入功能，只可沽出。2、阁下之期货/期权/杠杆式外汇/贵金属账户不可开立新仓，只可平仓。3、请阁下于2023年2月23日或以前提取账户内的全部余款。若阁下于限期前仍未提取账户内之余款，本公司会把余款自动存入阁下于本公司所登记的指定提款银行户口内。
值得注意的是，就在2月7日市场就有传闻称，有16家国资券商收到消息，要于2月16日之前内地IP网址下线港美股App。《每日经济新闻》也在第一时间就此情况向各大券商了解，有券商人士坦言，可以通过其所在券商的香港子公司帮助内地用户完成香港证券账户的开立，不过这也只有客户主动提出才可以，他们不能主动提供该项服务。同时，还有其他券商人士也进一步表示，可以开立香港证券账户，但必须在已经持有外币银行卡的情况下才可以，如果没有外币银行卡，是开不了的。
华宝证券研究创新部战略分析师卫以诺向每经记者进一步解释道：“中资券商香港子公司为内地投资者开户或提供交易便利，往往都会借助内地券商母公司的资源和影响力展业，如嵌入在APP中的国际业务板块。在几年前，开立香港股票账户还需临柜见证等要求，但目前开立港股证券账户可以完全线上化，要求开立者需有香港或者欧美国家被认可的银行账户/银行卡，还需要一些律师等中介材料与费用。因此，看似只是香港股票账户的开立过程，其背后也有跨境资金银行卡开立、跨境的银证转账以及各类身份问题。”
值得一提的是，就在业内对此传闻不置可否时，2月8日，每经记者进一步就开立香港证券账户情况向之前的券商人士咨询时，该人士透露称，当天公司已经口头通知关闭港美股开户并且禁止宣传。同时，记者就此与该券商官方客服沟通，官方客服也表示不能再开立港美股证券账户，无论是否持有外币银行卡。
然而，就在内地券商还停留在口头通知的情况下，港股券商耀才证券却付诸于行动，将暂停内地投资者证券账户的部分功能。
“内地IP下线港美股App的传言以及个别券商关闭港美股开户事件，或与前期整治富途、老虎证券相关政策有一定的关联性。”华宝证券研究创新部战略分析师卫以诺说道。此外，也有观点认为，这与即将施行的《证券经纪业务管理办法》存在关系。
或与富途、老虎证券整改及业务管理办法出台存在关联
以上的信息，不禁让人联想：这是否与去年末证监会发布的关于对富途、老虎证券的相关监管态度有关？
2022年12月30日，证监会发布了推进富途控股、老虎证券非法跨境展业整治工作的消息。证监会表示，近年来，富途控股、老虎证券未经我会核准，面向境内投资者开展跨境证券业务，根据《证券法》等相关法律法规，其行为已构成非法经营证券业务。证监会强调，按照“有效遏制增量，有序化解存量”的思路，拟要求富途控股、老虎证券对上述违法违规行为进行整改，包括禁止招揽境内投资者及发展境内新客户、开立新账户。
卫以诺分析认为，上述存在一定的关联性。在他看来，监管严监管、零容忍态势持续，稳步推进整改规范。监管针对跨境业务合规持牌经营有明确规定和审批机制，本次关闭港美股开户的消息更多体现在延续“有效遏制增量，有序化解存量”思路的规范性整改，重视对投资者合法权益的保护。
“与富途控股、老虎证券非法跨境展业整治工作存在关联性，或也与马上就要施行的《证券经纪业务管理办法》存在关系。”有业内人士点评称。此外，前述与记者沟通的券商官方客服也告诉记者：“不能再开立香港证券账户的依据是《证券经纪业务管理办法》第四十六条的相关规定。”
“我理解的是，很大可能《证券经纪业务管理办法》实施后可能会有业务细则出台，所以就先暂停了。”有券商合规人士这么说道。
确实如此，就在去年末证监会发布消息要求富途控股、老虎证券对违法违规行为进行整改后，证监会又于今年1月13日发布了重磅法规--《证券经纪业务管理办法》，自2023年2月28日起施行。其中第四十六条明确规定：境外证券经营机构违反《证券公司监督管理条例》第九十五条，直接或者通过其关联机构、合作机构，在境内开展境外证券交易服务的营销、开户等活动的，按照《证券法》第二百零二条的规定予以处罚。
将对中资券商香港子公司经纪业务存在冲击
近年来，伴随着中国经济快速崛起，内地资本市场改革开放逐步深化，香港金融市场成为连接境内外资本的重要桥梁和枢纽，也成为中资券商布局海外业务的重要突破口。中国证监会数据披露显示，截至2021年末，共有35家证券经营机构在境外设立子公司，其中34家机构在中国香港设立子公司。
从经营情况看，2021年、、和的境外子公司证券业务收入占营业收入比例超过10%，分别占比达23.54%、20.83%、16.64%和14.17%。当然也不乏一些境外子公司发生亏损，比如2021年、、和东海证券境外子公司证券业务收入占营业收入比例分别为-7.65%、-3.99%、-1.42%和-1.26%。
就收入来源，2021年中资券商境外子公司前三大业务收入来源分别为经纪业务（含孖展业务、利息收人）、自营及投资业务、投行业务。相较2020年，自营及投资类业务收入排名有所下降。
卫以诺研究分析表示，中资券商香港业务大多通过境内境外贯通、股权债权结合、机构零售互补、一级二级联动的业务模式开展，中资券商香港子公司业绩驱动因素以经纪佣金、承销保荐费为主，不同中资券商香港子公司的营收业务结构存在差异，但整体财富管理占比均较高，单项业务收入占比约25%至70%不等。
记者注意到，有券商在其2022年中报中就表示，香港子公司主要向高净值人群及零售客户提供经纪服务，着力拓展海外财富管理业务。2022年上半年，经纪业务持续向财富管理转型，在全球市场下跌的情况下，产品净收入和保有量均实现同比增加，企业客户数量增加。
“如果内地IP下线港美股APP，对于存量的运营、客户维护和增量客户的开发预期会受到较大影响，中资券商香港子公司的经纪业务将会受到较大冲击，尤其对于跨境证券业务占比较大的券商而言，跨境经纪业务失利可能会导致子公司板块业绩承压。”他进一步向记者分析道。
封面图片来源：-VCG211276657648
